2022年，中医药可能是药店“最靓的仔”

最近，多家药店注销中医诊所引起了业界关注，公开信息表明，这些药店只是剥离了中医诊所，药品零售板块保留着，这很容易被外界解读为“药店+诊所”模式的失败。

有这样的想法其实也不难理解，中医（诊所）馆等业态模式在过往的几年里有过“高光”的时刻，“+中医药”成为了不少药店上马的项目之一，不过经过一轮大浪淘沙，像中医（诊所）馆等业态成功的案例并不多。

但并不能以此判断药店的中医药业务到达了天花板，相反在政策的加持下，中医药有望成为集采微利时代更为倚重的利润增长点。

利好政策叠加

近日，一众中医药上市公司连续上涨，成为了2022年开年资本市场最热的板块之一，其中主要的原因就是利好政策的叠加。

从新冠爆发开始，中医药再一次成为全球焦点，中医药是中华民族的瑰宝，中医药复兴也是中华文化复兴重要的一环。“十四五”规划里与中医药有关的占了很大篇幅，其中特别强调推动中医药传承创新。

如果“十四五”规划从顶层确立了中药在中国的重要地位，那么2021年12月30日国家医保局、国家中医药管理局联合下发的《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》（下称“意见”）就是将使得中医药产品落地更广阔的市场。

意见提到，将符合条件的中医（含中西医结合、少数民族医，下同）医疗机构、中药零售药店等纳入医保定点协议管理；其次是将更多中药品种纳入医保目录，包括此前不在目录里的民族药、医疗机构中药制剂等，并且将医保渠道拓展到零售药店。

把更多中医药服务机构和产品纳入到医保支付体系，这意味着中医药市场将进一步放量。而中医药暂不执行DRG/DIP付费，中药饮片可继续加成25%销售。这对于集采微利时代下，这些利好或将成为药店业绩新增长点。

即使是中成药集采，政策也有所倾斜。2021年12月，湖北省医保局牵头19省份，首次开启了中成药集采，与此前国采品种相比，湖北国采中选率达62%，大部分药品价格降幅30%-50%，部分药品仅降价10%-30%，这降幅还是比较温和的。

而在中医诊所（馆）申办条件方面，从《诊所基本标准（2022年修订版，征求意见稿）》中也可以看有松绑的迹象。种种表明，中医药政策支持的力度在不断加码，面临增长压力的药店为什么不抓住这机遇呢？

向大健康延伸

尽管意见尚未落地，但资本市场反应尤为敏感。意见公布后，大参林、健之佳、一心堂以及老百姓大药房等医药零售上市公司的股价也迎来上涨。业内普遍认为，这无疑是对基层零售市场的又一波政策利好。

另一方面，人口老龄化趋势将进一步带动中医药市场需求提升。同时，2014-2020年，中国居民人均可支配收入和人均消费支出增长迅速，人均医疗消费支出占总消费支出比重由7.20%增加至8.69%，居民的健康保健意识和支付意愿有所提升。

由于在预防、保健和养生上，中医药以其在慢性复杂多因素性疾病的治疗方面具有显著优势。凭借此特色，中医药需求由“治疗”向“预防、保健”不断拓展，这也意味着中医药产业链可以延伸至大健康及中药消费品，中医药的消费属性愈发明显。

有数据显示，中医药大健康市场由2014年的10290亿元提升至2020年的30240亿元，年复合增速19.7%，2021年预计3.8万亿元，按照年均增速15%-20%计算，到2025年中医药大健康市场规模有望超过7.5万亿元。

北京大学中国健康发展研究中心主任李玲认为，中医药可能是中国未来的新动能，“中医药是我国独具特色的健康资源，也是潜力巨大的经济资源。只要我们加速适应并抢抓机遇，认真贯彻新理念，加快培育新动能，推动中医药大健康产业不断做强做大，中医药一定能够成为世界人民健康的新选择。”

不一样的2022

事实上，对于药店来说，中医药的重要性毋庸置疑，但在如何分享市场红利方面，每个连锁都有不同的尝试和做法。

一心堂药业集团股份有限公司董事长阮鸿献认为，在集中带量采购的影响下，中医药也是未来零售市场的重要发展方向。作为药店的经营方，公司要顺应国家政策，调整销售方向。他表示，健康中国更多的是未病先防、未病先治。从理念上来讲，中药很多是药食同源，将中药融入日常生活当中，这对身体会有很好的调理和帮助作用。据了解，目前一心堂的中医药品类销售及中成药占比20%-30%，中药材占9%左右，下一步这一比例将进一步增加。

对中医药品类价值的挖掘，不得不提大参林，2021年中报显示，中参药材占比达到了15%，毛利率超过40%，比中西成药高了近10个百分点。

不过，不同药店在中医药品类份额方面差异较大。同仁堂、大参林、一心堂等大型连锁中医药品类销量和毛利率表现良好。也有部分药店表现差强人意，不少药店的中医药品类销售占比只有5%左右。加上部分中药饮片凭处方销售以及分类分级管理的推进，并不是所有药店都能在中医药板块分到一杯羹。

而且地方差异也很明显，比如东北市场中医药市场就很难突破，其中主要原因除了与当地消费者的消费习惯差异有关外，更重要的是支付方缺失。随着意见表示把更多中医药产品和服务纳入医保支付，原先相对落后的市场将可能变成潜力市场。

综上所述，短期机遇催化、长期需求增长叠加利好政策加持，2022年中医药行业，或许真的有望迎来不一样的一年，中医药或将是药店“最靓的仔”。